• 04-152020
  • 无尘室供应商捷心隆毛利率两连降急求募资扩产 <<返回

      4月8日,中邦及马来西亚的无尘室墙壁及天花板体系以及无尘室兴办供应商捷心隆控股向港交所递交招股仿单。若公司告捷上市,将拓宽投资者对芯片工业链的选股视野。

      据捷心隆招股书,公司供给归纳无尘室产物及任职,席卷开荒、坐蓐及安设无尘室墙壁及天花板体系以及无尘室兴办(如可为无尘室过滤及调骨气流的风机过滤网安装、风淋室、通报箱及高效送风口)。公司的产物紧要操纵于差别无尘室程序的差别级别无尘室,席卷契合美邦联邦程序209E程序最端庄级此外无尘室。个中无尘室及天花板体系为公司主打产物。

      2017-2019财年,捷心隆分离完成收入1.38亿元、1.78亿元及2.06亿元。2019年公司营收有53.8%来自中邦市集,25%来自马来西亚市集。按收益计,公司正在中邦无尘室墙壁及天花板体系市集排名第八,市集份额为1.1%,正在马来西亚无尘室产物市集则排名第二,2019年的市集份额为8.3%。

      值得戒备的是,过去三年,捷心隆来自半导体行业的收入接续提拔,于2019年到达1.97亿元邦民币(单元下同),占比95.8%。招股书显示,公司无尘室产物的终端用户席卷环球最大的半导体创筑商以及四名中邦五泰半导体创筑商。

      据弗若斯特沙利文讲演,环球无尘室办法市集自2015年的351亿美元扩充至2019年的502亿美元,复合年增进率为9.4%。预期2020年至2024年,市集将进一步增进至700亿美元,复合年增进率为8.6%。

      无尘室工程的需求紧要来自厂房的筑造举动及创筑业的再生产线。于是,该等行业的环球投资举动日益扩充饱吹无尘室的市集发达。

      以半导体创筑业为例,于2019年环球对晶圆创筑厂办法的投资达最高记载程度570亿美元,预期晶圆创筑厂的环球投资举动于来日数年将连续增进。与此同时,环球限度对其他高科技范围(如生物医药及航空)的投资大幅扩充,从而促使对环球无尘室市集的需求。

      弗若斯特沙利文估计,中邦无尘室市集范围将由2020年的176亿美元增进至2024年的248亿美元,复合年增进率为8.9%。东南亚无尘室市集自2020年至2024年,市集预期将进一步增进至29亿美元,复合年增进率为4.5%。

      受益于行业范围增进,捷心隆过往三年营收完成急速增进。但是公司毛利率却闪现连绵下滑,2017年至2019年,公司毛利率分离为42.5%、39.4%及39.2%。净利润分离为2202.6万元、3227万元及2592.9万元;纯利率分离约为15.9%、18.2%及12.6%。

      捷心隆正在招股书中暗示,全体毛利率颠簸紧要是因为公司最大的营业分部――无尘室墙壁及天花板体系分部的毛利率颠簸所致。无尘室墙壁及天花板体系分部的毛利率由2017财年的约43.3%消重至2018财年的约38.5%,紧要因为安设任职的毛利率由2017财年的约34.5%消重至2018财年的约19.0%所致。公司于2018财年的安设任职毛利率下降,道理是董事以为公司获得安设任职大额合约的才略将提拔公司正在中邦市集的声誉及著名度,并将有助于公司日后争取其他大额合约。

      但是正在智通财经APP看来,来日纵使捷心隆争取到新增的大额合约,以公司过往产能,未必能胜任新增的坐蓐需求。

      招股书显示,公司具有两间完竣的坐蓐办法。中邦工场的筑造面积为2371平方米,紧要为中邦客户创筑无尘室墙壁及天花板体系。过去三个财年,中邦工场的运用率分离约为69.0%、97.8%及99.9%。另一方面,马来西亚工场的筑造面积为4515平方米,为公司于东南亚及其他海外邦度的发卖创筑无尘室墙壁及天花板体系以及无尘室兴办。过往三个财年,马来西亚工场用于坐蓐无尘室墙壁及天花板体系的运用率分离约为98.4%、99.8%及99.9%;而用于坐蓐无尘室兴办的运用率分离约为87.6%、93.6%及92.1%。

      捷心隆暗示,该公司布置从2020财年至2021财年投资践诺扩张布置及进货坐蓐运作所需的操作呆板及兴办。捷心隆还暗示只管公司于往绩记载时刻每年均匀爆发1230万元的筹办现金流量,但仍有资金需求。

      归纳来看,一家处于急速发展期的公司,为处置短期扩张需求上市融资无可厚非,但是也需求警备公司为扩张份额进一步压缩结余才略,终究正在一个逐鹿离别的市集,捷心隆的势力还亏折以高枕而卧。

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